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Text File  |  1996-02-15  |  1.9 KB  |  42 lines
  1. @034 CHAP 8
  2.  
  3.          ┌─────────────────────────────────────────────┐
  4.          │         ACCRUAL BASIS TAX ACCOUNTING        │
  5.          └─────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Most large corporations (except S corporations and certain
  8. "qualified personal service corporations") and any busi-
  9. nesses with significant inventories are generally required
  10. to report income and expenses on the ACCRUAL BASIS for tax
  11. accounting purposes.  The accrual method requires you to
  12. report income when it is earned, rather than when it is
  13. received, in general.  Expenses can be deducted when all
  14. events have occurred that fix the amount (and the fact)
  15. of your business's liability for a particular expense item,
  16. even though it may be paid in an earlier year or a sub-
  17. sequent year.  However, if "economic performance" required
  18. of the other party does not occur until a subsequent tax
  19. year, you may not be able to deduct an accrued expense un-
  20. til such economic performance occurs, although there are
  21. some exceptions to this rule, such as for recurring
  22. expenses.
  23.  
  24. Using the accrual method will often be less advantageous
  25. than the cash method for tax purposes.  However, if yours
  26. is a business in which most of your customers pay promptly
  27. in cash, so that you have almost no accounts receivable,
  28. but have significant accounts payable for various expenses,
  29. the accrual method may actually be beneficial tax-wise, by
  30. allowing you to accelerate the deduction of such payables.
  31. This will result in a net tax deferral where the amount of
  32. such payables is usually larger than your receivables at
  33. year-end.
  34.  
  35. See the discussion of CASH BASIS accounting in this program
  36. (use the "INDX" command) or in the STARTING & OPERATING A
  37. BUSINESS book for your state for '86 Act tax law provisions
  38. that now REQUIRE many more taxpayers (certain C corpora-
  39. tions) to use the accrual method, rather than the cash
  40. method of accounting.
  41.  
  42.